Abstract：
随着经济全球化不断发展,一个金融市场的波动不仅受其内部因素的影响,还受到其他市场波动的影响。由于黑天鹅事件具有不可预测性,其给金融市场带来了巨大冲击。为了比较中美两国股票市场和期货市场的溢出效应,本文基于黑天鹅事件视角,选取上证综指、道琼斯工业平均指数、沪金指数和纽约COMEX黄金指数为研究样本,通过平稳性检验、自相关性检验、ARCH效应检验等计量方法 ,拟合股票市场与黄金期货市场的GARCH模型,运用Granger因果关系检验法分析中美两国股票市场和期货市场之间的溢出效应。结果表明,黑天鹅事件对中美两国金融市场均造成一定冲击,但中国股票市场和期货市场之间的溢出效应不如美国显著。
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Source ：
福建金融
Year： 2018
Issue： 06
Page： 26-33
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