Abstract：
本文以 2010-2022 年沪深A股上市公司为样本,考察股权网络对企业债务融资成本的影响.研究发现,上市公司嵌入股权网络有助于降低企业债务融资成本,企业的股权网络中心度越高、占据的结构洞越丰富,债务融资成本则越低.机制分析表明,上述作用主要是通过降低信息不对称、传递价值信号、缓解代理问题来实现的.进一步分析表明,在审计质量较低、所处地区市场化水平较低、行业竞争激烈的企业中,股权网络降低企业债务融资成本的作用更显著;在由非国有股东和稳定型机构投资者共同持股形成的股权网络中,股权网络中心度降低债务融资成本的作用更明显.本文为充分发挥股权网络信息治理功能、引导资本更好地发挥作用和企业债务融资实践提供了有益启示.
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Source ：
金融经济
ISSN： 1007-0753
Year： 2024
Issue： 8
Page： 14-28
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