随着P2P网络借贷市场不断发展和完善，P2P网络借贷已成为互联网金融市场的重要组成部分。以P2P网贷利率为切入点，运用小波和格兰杰因果关系检验方法分析P2P网贷市场与Shibor、中债国债市场、股票市场之间在不同时间尺度下的联动关系以及因果关系。研究结果表明：Shibor在中期尺度时对P2P网贷利率具有很强联动效应。P2P网贷利率与中债国债、上证综指、深证成指、中小板指以及创业板指之间的联动效应较弱．只有发生较大的利好或利空消息时，两市场间的联动性在中期尺度下显著增强。P2P网贷市场与Shibor、中债国债、上证综指、深证成指、中小板指以及创业板指的格兰杰因果关系随时间尺度变化而变化。此项研究有助于防范系统性风险传染，为宏观审慎监管提供全新视角。